视涯科技IPO过会！绑定字节跳动等大客户、锁定数百万片年订单
视涯科技是全球领先的微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基 OLED 微型显示屏，并为客户提供包括战略产品开发、 光学系统和XR整体解决方案等增值服务。
攻克硅基 OLED 强微腔技术 ，大幅提升硅基OLED亮度和效率
微型显示屏一般指屏幕尺寸在2英寸以下且像素尺寸小于10微米的显示屏 （ 手机屏幕尺寸一般为5-7英寸，像素尺寸一般为50微米）。视涯科技的硅基 OLED 微型显示屏已形成覆盖0.3英寸至1.4英寸不同尺寸、不同规格的丰富产品阵列。
视涯科技的硅基OLED 微型显示屏是以单晶硅作为驱动背板而制作的OLED显示器件，可以
将传统外置邦定的显示 驱动芯片集成在硅基背板中，像素尺寸为传统显示器件的十分之一，精细度远远高于传统显示屏。其产品具备轻薄、高对比度、广色域、快响应速度、高像素密度、低功耗等优势，已经进入字节跳动、影石创新、雷鸟、联想等客户的供应链。
图：视涯科技主要产品及服务情况
在应用领域，硅基OLED微型显示屏可以用于XR设备、热成像设备、夜视仪等不同产品中。视涯科技认为硅基 OLED 显示屏将成为XR设备等 AI时代新一代智能终端的核心硬件。
视涯科技指出，传统硅基OLED结构通常采用电压驱动、弱微腔、单层发光、无微透镜，其在显示屏亮度、色域等核心性能方面较弱。且传统硅基OLED厂商由于难以攻克强微腔、串扰截断等高性能硅基 OLED 微显示核心技术，导致其产品性能难以满足 XR 产业对于高性能产品需求。
与传统传统硅基OLED不同，视涯科技攻克了硅基 OLED 强微腔技术，还利用黄光和刻蚀等工艺步骤形成微透镜阵列，提高OLED 发光出光效率，增强微显示屏亮度。其中强微腔透明阳极层由高反射率的金属和透明电极组成，用于反射OLED发光光线并增强顶部出光效率。
依托核心技术，视涯科技实现了在色域、功耗、亮度、成本等方面的竞争优势。其产品对比度最高可达600,000:1、分辨率达 4K、 DCI-P3 色域覆盖率超过99%、最高全彩屏幕亮度超6,000尼特，处于行业领先水平。
其中公司的“超高解析度硅基OLED显示器件”，作为2020年安徽省重点领域补短板产品和关键技术攻关项目成果，被认定为打破了索尼等境外企业 对相关产品的垄断局面，产品技术水平国际领先并填补了国内产业空白。
光学系统方案方面，公司自研Pancake、Birdbath 与 Multi-lens 等光学系统方案。Pancake 方案应用于 VR 领域；Birdbath 方案应用于AR领域；Multi-lens 方案光学效率高且体积较小，主要应用于电子取景器、热成像、夜视仪等应用场景；阵列光波导与衍射光波导等光波导方案具有光透过率高、体积小等特点，主要应用于AR领域。
XR整体解决方案方面，公司形成P、M、I 三大产品系列参考设计：M系列产品定位于VR领域，产品形态为头戴一体式智能眼镜，可应用于观 影、医疗、办公等领域；P系列产品与I系列产品均定位于AR领域，其中P系列产品主要针对观影、游戏、文旅等内容消费类场景设计，I系列产品主要针对户外骑行、跑步等要求产品极致轻量化的场景设计。
全球 第二大 硅基 OLED 企业， 在手订单合计3亿元
从营收来看，从2022年到2024年以及2025年上半年公司主营业务收入分别为1.9亿元、2.1亿元、2.8亿元和 1.5亿元。其中境外收入占比分别为10.47%、9.98%、10.71%、 10.00%。
净利润方面，公司在报告期内的净亏损分别为2.27亿、3亿元、2.47亿元、1.23亿元。
图：视涯科技业绩情况
分业务来看，硅基 OLED微型显示屏产品收入占公司主营业务收入的比例为61.71%、73.13%、79.70%和85.98%，为公司主营业务收入的主要来源。
图：视涯科技主营业务收入构成情况
针对2025全年的业绩，视涯科技预计公司将实现营收约4.60亿元~5.10亿元，同比增长64.25%～82.11%；归母净利润亏损同比收窄10.86%～14.91%。视涯科技在招股书中指出，2025年1-6月，公司在持续优化现金管 理的同时收到战略客户预付款项，经营活动现金流量净额大幅改善。 截至2025年6月末，公司流动比率为1.76，资产负债率（合并）为51.87%， 短期偿债和长期偿债能力较强。
对于还未盈利的原因，视涯科技提到三大原因，一是公司及下游行业均处于快 速发展期，下游AI终端产品正迅速迭代，销售规模效应显现尚需一定时间；二是公司进行大规模产线投资建设，产线计提的较大折旧对当前和未来一定时期的盈利能力产生影响；三是公司所处行业技术竞争激 烈，为保持竞争优势，需维持较大规模研发投入。
目前，视涯科技已成为国内第一、全球前二硅基 OLED 制造商，并且是全球唯一同时攻克硅基OLED强微腔技术、硅基OLED串扰截断技术和硅基高光效叠层OLED全彩技术并实现规模量产的微显示屏厂商。
目前，视涯科技在手订单充足，公司已与字节跳动等重要客户达成了深度合作。招股书中指出，公司已与XR领域战略客户签署协议，锁定公司2026年起数百万量级的硅基 OLED 微显示屏产能。上述战略客户预计将于2026-2027年度分别向公司采购数百万块的硅基OLED微型显示屏，各年度预计形成收入数亿元。截至2025年6月末，视涯科技在手订单合计3.06亿元。